Plan de Pensiones Individual Zurich Suiza
1er Semestre 2025
Indicador de Riesgo y Alertas sobre Líquidez & Informe de Mercados
Alertas sobre Líquidez
Alerta mostrada en caso de que el producto financiero tenga posibles limitaciones respecto a la liquidez y a la venta anticipada:
El valor de los derechos de movilización, de las prestaciones y de los supuestos excepcionales de liquidez depende del valor de mercado de los activos del fondo de pensiones y puede provocar pérdidas relevantes.
El cobro de la prestación o el ejercicio del derecho de rescate sólo es posible si se produce alguna de las contingencias o supuestos excepcionales de liquidez regulados en la normativa de planes y fondos de pensiones.
Informe de Mercados
Los mercados financieros vivieron un primer semestre de 2025 muy volátil. El anuncio de los aranceles del llamado “día de la liberación” el 2 de abril provocó una ola de ventas histórica. El índice bursátil S&P-500 cayó más del 10% en dos días. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años se disparó 70 puntos básicos en menos de una semana, justo antes del anuncio de la moratoria de 90 días. Esta extensión de 90 días provocó una notable recuperación.
Los bonos soberanos resistieron bien en general, especialmente en los tramos cortos. Sin embargo, los temores fiscales por la propuesta presupuestaria expansiva de Estados Unidos provocaron dificultades en los bonos del Tesoro a largo plazo.
El dólar estadounidense registró su peor rendimiento en el primer semestre desde 1973, con una caída del 13,8% contra el euro. Los precios del petróleo experimentaron una intensa volatilidad. Uno de los mejores activos este semestre fue el oro, con un alza del 25,3%. Los índices de bolsa alemán DAX (+20,1%) y español IBEX-35 (+20,7%) lideraron la tendencia en lo que va del año. En comparación, el estadounidense S&P-500 subió un 5,5%.
El fondo, fiel a su política de inversión muy conservadora, consiguió una rentabilidad positiva en el transcurso del primer semestre de 2025.
La cartera estuvo invertida en deuda pública y emisores supranacionales europeos de bajo riesgo a corto plazo, protegida de los movimientos de los mercados financieros y en particular del comportamiento ligeramente negativo de la deuda pública de plazos más largos en el periodo.
Indicador de Riesgo y Rentabilidad
Este dato es indicativo del riesgo del plan y está calculado en base a datos históricos que, no obstante, pueden no constituir una indicación fiable del futuro perfil de riesgo del plan. Además, no hay garantía de que la categoría indicada vaya a permanecer inalterable y puede variar a lo largo del tiempo.
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Datos del Plan de Pensiones
| Categoría Inverco | Renta Fija Corto Plazo |
| Índice de Referencia | 100% EGB0 |
| Fecha de Adscripción del Plan | 08/03/2001 |
| Fondo Adscrito | DZ MONETARIO, F.P |
| Gestora del Fondo | Deutsche Zurich Pensiones EGFP, SA |
| Depositario del Fondo | BNP Paribas SA, Sucursal en España |
| Auditor del Fondo | Forvis Mazars Auditores, S.L.P |
| Entidad contratada para la Gestión Activos Financieros | DWS Investments GmbH, Frankfurt am Main/Alemania |
| Divisa de denominación | EURO |
| Patrimonio | EUROS 5.984.200 |
| Valor de la participación | EUROS 8,95819 |
| Nº de partícipes | 813 |
| Inversión mínima inicial | 30 EUROS |
| Inversión mínima (Aport. Periódic.) | 30 EUROS mensuales |
| Comisión de gestión | 0,8500% sobre el patrimonio |
| Comisión de depositaría | 0,0260% sobre el patrimonio |
| Otros Gastos 2025 (Auditoría, Registro Mercantil, Notario y otros) | 0,01% |
| Código de Producto | 10901 |
Rentabilidades Históricas 1er Semestre 2025
| Mes | 0,09% | 2024 | 2,67% |
| 3 meses | 0,38% | 2023 | 1,58% |
| Año en curso | 0,80% | 2022 | -2,00% |
| 2021 | -1,20% | ||
| 2020 | -1,23% | ||
| Media 3 años | 0,82% | 2019 | -1,04% |
| Media 5 años | 0,00% | 2018 | -1,18% |
| Media 10 años | -0,43% | 2017 | -0,99% |
| Media 15 años | -0,04% | 2016 | -0,65% |
| Media 20 años | 0,49% | 2015 | -0,46% |
Fuente: elaboración propia.
(1) Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Inscrito en el Registro Administrativo de la D.G.S. con el nº F0719
Análisis de la cartera 1er Semestre 2025
Cartera por tipo de activos
- Tesorería: 4,66%
- Renta Fija Privada: 2,59%
- Renta Fija Pública: 92,74%
Distribución geográfica de la renta variable
- ALEMANIA: 28,74%
- FRANCIA: 27,21%
- LUXEMBURGO: 17,09%
- ESPAÑA: 10,52%
- BELGICA: 7,30%
- HOLANDA: 3,20%
- FINLANDIA: 2,93%
- UNIÓN EUROPEA: 1,33%
- ITALIA: 1,14%
- AUSTRIA: 0,53%
Principales Valores
| Valor | País | Sector | % |
| 1 FREISTAAT SACHSEN 0,01% 06/08/2025 | ALEMANIA | GUBERNAMENTAL | 2,02% |
| 2 LAND NORDRHEIN-WESTFALEN 2 15/10/2025 | ALEMANIA | GUBERNAMENTAL | 1,56% |
| 3 SPAIN LETRAS DEL TESORO 0% 04/07/2025 | ESPAÑA | GUBERNAMENTAL | 1,53% |
| 4 EUROPEAN UNION BILL 0% 03.10.2025 | ALEMANIA | GUBERNAMENTAL | 1,53% |
| 5 EUROPEAN UNION BILL 0% 07.11.2025 | LUXEMBURGO | GUBERNAMENTAL | 1,53% |
| 6 LAND NIEDERSACHSEN 0,5% 08.06.2026 | ALEMANIA | GUBERNAMENTAL | 1,52% |
| 7 SPAIN LETRAS DEL TESORO 0% 08/08/2025 | ESPAÑA | GUBERNAMENTAL | 1,52% |
| 8 EFSF 0,4% 26/01/2026 | LUXEMBURGO | GUBERNAMENTAL | 1,52% |
| 9 LAND BERLIN 0,625% 20/03/2026 | ALEMANIA | GUBERNAMENTAL | 1,52% |
| 10 CAISSE D'AMORT 4,00 15/12/2025 | FRANCIA | FINANCIERO | 1,33% |
Distribución de los Activos de Renta Fija por Rating
- F1+: 25,69%
- F1: 10,52%
- AAA: 19,23%
- AA+: 12,88%
- AA-: 3,64%
- AA: 4,30%
- A-1+: 23,74%
Operaciones Vinculadas
Información sobre operaciones vinculadas en virtud de lo dispuesto en el artículo 85 ter del Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones: la Entidad Gestora puede realizar por cuenta del Fondo de Pensiones operaciones vinculadas de las previstas en el artículo 85 ter del Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones.
Para ello, la Gestora ha adoptado procedimientos, recogidos en su Reglamento Interno de Conducta, para evitar conflictos de interés y asegurarse de que las operaciones vinculadas, en caso de producirse, se realizan en interés exclusivo de los Fondos de Pensiones gestionados y a precios o en condiciones iguales o mejores que los de mercado.
La entidad gestora y la entidad depositaria no forman parte del mismo grupo de sociedades.
Información Adicional
Le recordamos que las aportaciones a planes de pensiones anteriores a 31/12/2006 pueden generar derecho a reducción fiscal del 40% en las condiciones y plazos regulados por la normativa en vigor (excepto para País Vasco y Navarra en los que la reducción se aplicará, en su caso, en las condiciones establecidas por la normativa foral en vigor).
En este sentido, le informamos que:
* En caso de ser titular de un plan de pensiones, con aportaciones anteriores a 31/12/2006, podrá aplicar la reducción del 40% sobre la prestación en forma de capital que se perciba del plan de pensiones, siempre que se trate del ejercicio en el que acaece la contingencia o en uno de los dos siguientes.
* En caso de ser titular de varios planes de pensiones, con aportaciones anteriores a 31/12/2006, podrá aplicar la reducción del 40% sobre la prestación en forma de capital que se perciba de cada plan de pensiones, incluso en períodos impositivos diferentes, siempre que se trate del ejercicio en el que acaece la contingencia o en uno de los dos siguientes.
La información relacionada con las características ambientales y/o sociales estará disponible en el anexo al Informe de gestión de las Cuentas anuales.
Desglose de comisiones y otros gastos imputables
Desglose Comisiones
| Concepto | Periodo (2Q 2025) s/ Pat. | Periodo (2Q 2025) s/ Result. | Periodo (2Q 2025) Total | Acumulado (1H 2025) s/ Pat. | Acumulado (1H 2025) s/ Result. | Acumulado (1H 2025) Total |
| 1 Comisión de Gestión directa | 0,21% | 0,00% | 0,21% | 0,43% | 0,00% | 0,43% |
| 2 Comisión de Gestión indirecta (2) | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| 3 Comisión de Depósito directa | 0,01% | 0,00% | 0,01% | 0,01% | 0,00% | 0,01% |
| 4 Comisión de Depósito indirecta | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
| 5 Gastos soportados por el Plan (3) | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,01% |
(1) Porcentaje efectivamente soportado: porcentaje no anualizado que corresponde al porcentaje sobre el saldo medio diario de la cuenta de posición del plan
(2) Comisiones de gestión indirectas: se reportará la referencia a los conceptos correspondientes a estas comisiones.
(3) Desglose de gastos imputados al Plan.
(4) Porcentajes redondeados a dos decimales por lo que podría existir algún gasto inferior no reflejado
- La comisión de gestión es calculada como un porcentaje fijo sobre La cuenta de posición
- Este plan no puede soportar comisiones de gestión indirectas debido a la inversión en instituciones de inversión colectiva
- En ningún caso el importe imputado por las comisiones de gestión directa e indirectas podrá ser superior al 0.85% de la cuenta de posición del plan de pensiones
Desglose Gastos
- El plan soporta los siguientes gastos: (ver desglose en tabla posterior)
| Concepto | Periodo (2Q 2025) * | Acumulado (1H 2025) * |
| 1 Servicios de análisis financiero. | 0,00% | 0,00% |
| 2 Utilización de índices de referencia | 0,00% | 0,00% |
| 3 Análisis de sostenibilidad | 0,00% | 0,00% |
| 4 Auditoría y otros servicios profesionales | 0,00% | 0,01% |
| Comisión de Control del Fondo y del Plan | 0,00% | 0,00% |
| Liquidación de operaciones de inversión | 0,00% | 0,00% |
| Revisión financiero actuarial. | 0,00% | 0,00% |
| 5 Otros gastos soportados por el plan (1) | 0,00% | 0,00% |
(1) Incluye registro mercantil, notario, retenciones país de origen y gastos bancarios.
(*) Porcentajes redondeados a dos decimales por lo que podría existir algún gasto inferior no reflejado
Análisis de la Cartera de Inversiones DZ MONETARIO, F.P 1er Semestre 2025
| Inversión / Valor / País / Sector / Emisora | Títols / Canvi Mig / Efectiu / Plusvàlua / Minusvàlua / Valor Realització / % Total |
| Renta Fija Pública EU 0% 04/11/25 UNIÓN EUROPEA Gubernamental EUROPEAN UNION | 417 98,51258 414.239,46 340,2720343 0 411137,772 1,33% |
| EUROPEAN UNION BILL 0,8% 04/07/2025 ALEMANIA Gubernamental EUROPEAN UNION | 409000 98,47754 412.220,57 30,38870161 0 402803,5487 1,33% |
| SPAIN LETRAS DEL TESORO 0% 08/08/2025 ESPAÑA Gubernamental ESTADO ESPAÑOL | 496 98,79357 495.022,88 243,8832064 0 490260,0032 1,59% |
| SPAIN LETRAS DEL TESORO 0% 05/09/2025 ESPAÑA Gubernamental ESTADO ESPAÑOL | 326 98,395 324.862,26 320,3602 0 321088,0602 1,05% |
| SPAIN LETRAS DEL TESORO 0% 04/07/2025 ESPAÑA Gubernamental ESTADO ESPAÑOL | 498 98,64836 497.945,22 52,04100394 0 491320,911 1,60% |
| TREASURY CERTIFICATES 0% 11/09/25 BELGICA Gubernamental BELGIUM KINGDOM | 24200000 98,1158 241.082,82 281,7122047 0 237721,9522 0,78% |
| FINNISH T-BILL 0% 13/08/2025 FINLANDIA Gubernamental FINNISH GOVERNMENT | 244 98,2174 243.426,60 179,876803 0 239830,3368 0,78% |
| FRENCH DISCOUNT T-BILL 0% 05/11/2025 FRANCIA Gubernamental FRENCH REPUBLIC | 417000 98,1808 414.193,59 529,631744 0 409943,6017 1,33% |
| TREASURY CERTIFICATES 0% 10/07/25 BELGICA Gubernamental BELGIUM KINGDOM | 32600000 98,54115 325.857,86 71,72000692 0 321315,9 1,05% |
| FRENCH DISCOUNT T-BILL 0% 17/07/2025 FRANCIA Gubernamental FRENCH DISCOUNT T-BILL | 418000 98,61576 417.657,24 117,0818094 0 412330,9918 1,34% |
| Total Renta Fija Pública | 599388622 8883,56662 30.218.387,02 19136,8985 -582,6488217 30002442 97,28% |
| Renta Fija Privada INVESTITIONSBANK BERLIN 3,25 28/08/2025 ALEMANIA Finanzas INVESTITIONSBANK BERLIN | 4 100,38775 411.566,25 263,92 0 401814,92 1,32% |
| CAISSE D'AMORT 4,00 15/12/2025 FRANCIA Finanzas CAISSE D'AMORT DETTE SOC | 420 101,197 432.784,22 108,318 0 425135,718 1,39% |
| Total Renta Fija Privada | 424 201,58475 844.350,47 372,238 0 826950,638 2,72% |
| Futuros FUTURO EURO BUND SEP 25 ALEMANIA DERIVADOS DERIVADOS | 5 0 650.750,00 0 0 0 0,00% |
| FUTURO US 10YR TREASURY (CBT)SEP 25 ESTADOS UNIDOS DERIVADOS DERIVADOS | 3 0 33.637,50 0 0 0 0,00% |
| Total Futuros | 8 0 684.387,50 0 0 0 0,00% |